Eskalierende Kredit- und Liquiditätskrise

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Ironischerweise bestand das Problem bei Fintech-Kreditgebern darin, dass deren Algorithmen und maschinelles Lernen die Kreditwürdigkeit genau identifizieren konnten, was zu niedrigeren NPAs führte. Ebenso würde Tech die Betriebskosten senken.

Wenn Technologie- und Zeichnungskompetenz das Markenzeichen einer echten Fintech waren, war die 10-jährige Bajaj Finance Ltd. die einzige erfolgreiche Fintech, die aus dem Jahr 2019 hervorging.

Laut Aussage ehemaliger Mitarbeiter vergleicht sich Bajaj mit Amazon, Netflix. Es untersuchte Netflix, um herauszufinden, wie das Streaming-Unternehmen mithilfe von Algorithmen unterschiedliche Inhalte für unterschiedliche Benutzer bereitstellt. In ähnlicher Weise startet Bajaj alle Benutzer mit Konsumentenkrediten und überprüft anhand seines Algorithmus, welches der beste Kredit für den Cross-Selling an seine Kreditnehmer ist.

Obwohl Konsumentenkredite nur 12% ihres Einkommens ausmachen, ist Bajaj in der Lage, andere Konsumentenkredite zu nutzen und zu verkaufen, die 22% ihres Einkommens ausmachen. Fast 60% der insgesamt verkauften Kredite stammen aus Cross-Selling-Transaktionen, wie aus dem letzten Quartal des Ergebnisses im September 2019 hervorgeht.

Fintechs, die durch technologiebasierte Kredite ermutigt wurden, haben auch die physische Verbreitung unterschätzt. Bajaj, das nicht nur online verfügbar ist, hat seine Präsenz in zwei Jahren auf 100.000 Kontaktpunkte verdoppelt. Kombinieren Sie dies mit den Kosten für die Ausleihe. Die Kreditkosten für NBFCs liegen bei etwa 10%, während die für Fintech-NBFCs bei bis zu 22% liegen, sagte der Gründer eines Fintech-Kreditunternehmens, der sich nicht öffentlich äußern wollte. Aufgrund dieses Vorteils kann jede Technologie für betriebliche Effizienz nicht mit den Kostenstrukturen von NBFC konkurrieren.

Aus diesem Grund lagen die Brutto-NPAs für Bajaj im Geschäftsjahr bis März 2019 selbst unter schwierigsten Bedingungen für alle Kreditgeber im Jahr 2019 nur bei 1,54% und für öffentliche Banken bei 9,3%. Mit einem solchen Geschäft hat Bajaj Finance einen Wert von 32,4 Milliarden US-Dollar.

Fintech-Kreditgeber holen jetzt auf. LendingKart zum Beispiel verlässt sich auf Agenten, um Kredite zu beschaffen. Konsumentenfinanzierungsunternehmen wie ZestMoney werden offline leihen. Fintech-Kreditgeber suchen nach Nischen, die Bajaj Finance und Banken verpasst haben. Der Haken dabei ist jedoch, dass Bajaj Finance, sobald eine Nische identifiziert und ein Segment als risikobehaftet eingestuft wurde, die besten Kreditnehmer gewinnen könnte.

Es ist ein Teufelskreis, der nur mit einem hoch differenzierten Produkt durchbrochen werden kann. Einige Startups setzen auf Technologie.

Rasiermesserscharfer Tech-Fokus

Jedes Feature, das ein Technologieunternehmen startet, wird innerhalb weniger Monate demokratisiert. Doch der Zahlungsaggregator Razorpay und das Discount Broking-Startup Zerodha wollen diese flüchtigen Vorteile nutzen.

Das gesamte digitale Zahlungsvolumen stieg 2019 auf 31,3 Milliarden Transaktionen, 51% mehr als im Vorjahr. Dieser Schwung war der Wind unter Razorpays Flügeln. Razorpay unterstützt Unternehmen dabei, alle Arten von digitalen Zahlungen zu akzeptieren – von Kreditkarten bis hin zu Unified Payments Interface (ein mobiles Echtzeit-Zahlungssystem).

Bis 2014 hielten zwei Unternehmen den Digital Payments Volume Pie. Billdesk, das durch die Verarbeitung von Versorgungsleistungen 1.000 Mrd. Rupien (140 Mio. USD) verdient, und Naspers-finanziertes PayU, das Zahlungen aus der Internetwirtschaft akzeptiert. In den fünf Jahren, in denen Razorpay existiert, hat es den 8-jährigen PayU unangenehm gemacht.

Inder leisten in einem Jahr Zahlungen im Wert von 60 Milliarden US-Dollar, die Hälfte davon online. Razorpay gab an, im Jahr 2019 Zahlungen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar abgewickelt zu haben. Dies entspricht einem Wachstum von 500% gegenüber dem Vorjahr. Dieses Wachstum wurde zum Teil dadurch getrieben, dass Digital Adopters mehr online ausgaben. Allein das trug 30% zum Wachstum bei, sagte Harshil Mathur, Mitbegründer und CEO von Razorpay.

Vor diesem Hintergrund verdoppelte Razorpay den Umsatz auf 193 Mrd. Rupien (27 Mio. USD). Einige wenige von der Serie C finanzierte Startups können im Geschäftsjahr bis März 2019 einen Anspruch erheben. Das Wachstum von Razorpay zeichnet sich dadurch aus, dass es zu einer Zeit kommt, in der sich die Online-Spieler stark konsolidieren und nur wenige Chancen ergeben. Das erschwert die Bindung dieser Händler erheblich.

Es ist dieser funktionsorientierte Ansatz, der auch zu einem der größten Fintech-Erfolge im Jahr 2019 führte, als ein Startup größer wurde als die traditionellen etablierten Unternehmen.

Die Legende von Zerodha

Wenn es eine Fintech gibt, die sowohl rentabel als auch schnell wächst, dann ist es Zerodha. Es dauerte 10 Jahre, bis Zerodha 2019 das größte Discount-Broker-Unternehmen wurde. Ein Unternehmen, das im letzten Geschäftsjahr mit nur 20 Rupien (0,28 USD) für den Handel gegen andere Broker wie ICICI Direct und HDFC Securities abschloss. Zerodha hatte ab 2019 1,8 Millionen aktive Kunden, die mit 924.585 Kunden den Marktführer ICICI Securities hinter sich ließen.

Um Händler zu halten, setzt Razorpay auf neue Produkte – Kredite, Girokonten, Firmenkreditkarten, Zahlungsseiten für Offline-Geschäfte, Zahlungen usw. Laut Mathur ist eine der wertvollsten Metriken für das Unternehmen die Anzahl der Produkte pro Kunde. Laut Mathur ist diese Zahl von 1,5 im letzten Jahr auf 1,8 angestiegen, wobei die ideale Zahl 2,5 ist. Auf dieser Ebene kann Razorpay Kunden besser binden und die Lücke zu PayU schließen.